중국 청조 말기, 조정은 대신들의 부패와 탐욕으로, 백성들은 탐관오리들의 만행으로 인해 더욱더 피페해져 가고 있다.철마류 철후자라는 유명한 의적이 나타나 탐관오리를 털어 불쌍한 백성을 돕는다.불산으로 가던 소년 황비홍과 그의 부친 황기영은 약초를 구하기 위해 이 마을을 지나게 되는데, 철후자를 잡기 위해 무고한 사람들을 체포하는 정지주에 의해 무예가 뛰어나다는 이유로 체포된다.설상가상으로 황비홍이 옥에서 중병에 걸리자 양의원이 집으로 데려와 치료해 준다.한편, 소림사를 불태운 반역자인 연공은 무예가 뛰어난 인물로, 그 역시 감찰사로 위장하여 관가의 모든 재물을 빼앗고 갖은 행패를 부린다.소림사 제자 출신인 숙적 황기영을 없애기 위해 그를 찾고 있었다.연공에 의해 철후자와 황기영은 큰 중상을 입게 되고 이 일로 양의원이 철후자임을 알고 그와 함께 행동하게 된다.두 사람은 힘을 합쳐 황비홍을 납치해 간 연공을 상대로 불 위에서 대격전을 벌인다.