19세기 후반 프랑스. 샤넬 남매는 가난 때문에 고아원에서 자라다가 동생 줄리아는 죽고, 18세가 된 가브리엘은 파리로 나와 고모 아드리엔과 함께 모자 만드는 직장에 취업한다. 명랑하고 직선적인 성격의 가브리엘은 아버지가 부르던 코코라는 이름을 좋아해서 이것을 사용한다. 코코가 처음 알게 된 남자는 기병대로 있던 에띠엔으로, 그가 말을 사육하는 저택에서 살게 된다. 에띠엔의 친구인 영국 사업가 카펠을 알게 된 코코는 그와 사랑에 빠지고, 그의 재정적 지원을 받아 모자 가게를 열게 된다. 코코는 세련된 감각으로 곧 패션계에 군림하기 시작하지만, 카펠은 전쟁이 일어나자 영국으로 돌아간다. 카펠은 전쟁이 끝나고 무사히 코코에게 돌아오지만, 곧 의회에 진출하기 위해 재력있는 귀족 처녀와 결혼하기 위해 샤넬에게서 떠난다. 그러나 곧 파산 직전까지 가게 된 카펠은 샤넬의 정열을 잊지 못해 이혼을 한 후 다시 그녀에게로 돌아온다. 그러나 자동차 사고로 인해 보이는 샤넬의 곁을 영원히 떠나게 된다.