유진이는 이태원 바닥에 기생해서 먹고사는 불량배의 일원이다. 돈을 위해서라면 칼을 드는 일까지 서슴지 않는다. 그가 사랑하는 사람이 있다면 오직 그의 이복동생인 돌이 뿐이다. 샤이와 금자는 이태원에서 춤을 추고 생활하는 아가씨들이다. 몇 푼의 돈을 위해선 외국인 상대도 망설이지 않는다. 샤니와 금자는 서로 사랑하며 외로움을 달랜다. 남옥과 장숙은 미국이란 나라를 사랑하고 동경한다. 이들 미국에 대한 집착은 집요하다 장포는 이태원 암흑가의 대부이다. 그는 돈을 벌기 위해 이태원의 젊은이들을 무자비하게 착취한다. 이들은 서로가 부딪히고 갈등하면서 비극적인 생활을 하게 된다. 이태원 하늘 아래선 이들 젊은이들의 고뇌와 비극적인 사랑이 이뤄진다.