세월이 흘러 빌리 펠저(Billy Peltzer: 자흐 갤리건 분)와 케이트 베린저(Kate Beringer: 피비 케이츠 분)는 켕스턴의 작은 마을을 떠나 뉴욕의 맨하탄으로 온다. 그곳에서 그들은 거대한 사업체를 운영하는 다니엘 클램프(Daniel Clamp: 존 글로버 분) 소유의 최첨단 하이테크 건물인 클램프 타워에서 일하게 된다. 뉴욕이라는 도시의 화려함과 함께 재개발회사 사장 클램프는 최신 건물의 근처에 위치한 초라하고 지저분한 중국 건물들을 헐고 다시 지으려하지만 반대에 부딪힌다. 그 와중에서 중국인 노인이 죽자 기즈모(Gizmo)가 발견되는데, 이 동물이 우연하게도 클램타워의 연구실로 오게 되어, 빌리와 재회한다. 그러나 서랍에 숨겨둔 기즈모는 청소부의 실수로 물에 닿아 그렘린들을 또다시 생기게 하는데, 전기 그렘린, 배트맨 그렘린 등 각종 장난꾸러기 그렘린이 생긴다. 그들의 등장으로 유전공학 연구소는 물론, 빌딩 전체가 발칵 뒤집히고 결국 빌리와 케이트는 전기를 이용하여 그렘린을 처치하고 클램 사장의 음모도 저지된다.