혜숙은 시목의 집일을 돌보는 여자다. 그녀는 시목과 그의 부인인 애자의 다정한 모습을 질투하여 시목의 어머니, 허여인과 삼류화가 춘철등을 이용해 애자를 죽이고 그녀의 부귀와 행복을 빼앗는다. 그후 10년이 지난 뒤 애자는 춘철이 그린 애자의 초상화로 화하여 시목의 집으로 침입한다. 그리고 자신의 자리를 차지한 혜숙과 그녀의 아이들, 허여인 등을 헤치려한다. 그러나 애자의 혼은 허여인과 혜숙을 죽이는데 그치고 보현보살 때문에 아이들을 헤치진 못한다. 시목은 자신의 눈이 어두워 이런 불행을 치러야했음을 알고 애자에게 용서를 빈다. 그리고 결국 애자의 혼은 초상화로부터 분리되어 하늘로 오른다.