1930년경 일제는 한국에 있는 금괴를 일본으로 빼돌리려고 했다. 이를 안 한국의 운평을 중심으로 한 애국청년들은 그 금괴를 탈취하여 상해임시정부에 보내기로 합의하고 면밀한 계획을 짰다. 하지만 그들 중의 한사람인 정택의 배신으로 그들은 거사 직전에 실패하고 만다. 그 후 운평은 외국으로 망명하여 거부가 되어 귀국한다. 귀국하여 보니 바로 그 정택이가 자기의 아내를 데리고 살지 않는가. 하지만 그는 사랑하는 아내의 행복을 위하여 복수를 단념한다. 그러나 그의 아내는 운평이 돌아왔음을 알고는 자살한다. 마침내 그는 정택에게 정식으로 결투를 청하고 지옥으로 보낸다.