압록강 국경지대에서 청나라 양민과 조선 이주민이 살고 있었다. 조선인 월관권파 연칭수는 청나라 파천권파 팽사원의 도전을 받고 무참히 쓰러지고 조선양민과 마을에 질서가 깨지고 평화를 잃게된다. 연칭수의 사제자 진호림은 사부의 죽음과 조선인의 평화를 위하여 걸보거사를 찾아 갖은 고초를 겪으며 걸권을 익히고 하산한다. 팽사원은 진호림이 나타났다는 사실을 알고 부하를 보내나 무참히 깨지자 전전긍긍하다 걸보거사와 그의 딸 추하를 납치해서 진호림을 곤경에 빠뜨린다. 진호림은 사무와 추하를 구출하러 팽사원의 집으로 갔다가 실패한다. 진호림은 고심끝에 마지막 도전장을 보내 파천권파 팽사원과 월관권파 진호림은 격전을 치룬다. 진호림이 곤경에 처할 순간 걸보거사가 나타나 걸권의 진수를 진호림에게 가르쳐 주므로 승리한다.