금아랑과 월녀는 약혼한 사이였는데, 이마을 제일의 세도가 이며 간악한 석탈의 딸 유화를 짝 사랑한다. 석탈은 유화를 위해 월녀의 아버지 이마루에게 황금을 주어 월녀와 함께 마을을 떠나 보낸다. 금아랑은 월녀가 자기를 배신하고 떠난줄 알고 유화와 결혼하게 된다. 석탈은 월녀를 살려두면 금아랑의 마음이 돌아서지 않을것 같아 달달이를 보내 이마루와 월녀를 죽여버리라고 한다. 달달이는 이마루를 죽이고 월녀마저 죽이려다 월녀의 미모에 반해 강간하려한다. 월녀는 몸을 망치느니 차라리 죽자고 백묘못이라는 저주의 늪속에 몸을 던진다. 백묘못에는 저주받은 백묘의 악령이 늪속을 헤멘다는 전설이 있었다. 월녀의 몸을 빌어 나타난 것이다. 마을에는 백묘의 저주가 내리고 금아랑은 저주받은 악령이 월녀의 몸에 씌었음을 알게된다.